管线管价格将维持高位盘整运行

10月份以来，钢铁企业生产释放力度呈现先降后升的态势，但整体注浆管产能释放仍明显弱于9月份。10月份全国百家中小钢企高炉开工率的均值为78.9％，较9月份回落0.7个百分点。从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于受到产量平控政策落地实施和亏损压力加大的共同影响，大中型钢铁生产企业的产能释放节奏开始放缓，呈现逐月减产的态势。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年10月上中旬重点钢企钢花管日均产量206.1万吨，环比下降4.0%，同比下降1.2%。

受到前期政策落地见效、平控政策不断扰动、钢厂减产进程加快、下游需求释放不足、原料成本保持韧性、钢企盈利不佳等因素的共同影响，国内钢铁生产企业产能释放意愿持续减弱，预计10月份国内钢铁产量将延续下降态势。10月份全国声测管日产将维持在260万吨左右的水平。11月份随着冬季需求减弱及秋冬季大气污染防治落地实施，粗钢日产环比或继续回落。

2023年10月份，钢材社会库存在国庆节后短暂回升后，呈现持续下降态势。截至10月底，9个重点城市钢材社会库存为938.9吨，月环比下降4.8%，年同比上升1.3%。其中，管棚钢管社会库存为440.8万吨，月环比下降10.7%，年同比下降2.7%；板材社会库存为498.0万吨，月环比上升1.2%，年同比上升5.0%。

11月份，钢材社会库存预计将继续下降，但随着冬季逐渐到来，去库速度将逐步放缓，库存将逐步向构筑阶段性底部发展，在年底前后再度进入累库阶段。

管厂方面：截止10月26日，国内主流地质管厂的调查情况来看，样本管厂总库存61.9万吨，比上周同期降0.5万吨，比上月同期降0.23万吨，比去年同期增1.85万吨，其中：带钢库存25.8万吨，比上周同期降0.7万吨，比上月同期降0.9万吨，比去年同期降1.91万吨；焊管库存13.3万吨，比上周同期降0.2万吨，比上月同期降0.02万吨，比去年同期增0.33万吨；镀锌管库存22.8万吨，比上周同期增0.4万吨，比上月同期增0.69万吨，比去年同期增3.43万吨；日均成交量3.73万吨，比上周同期增0.18万吨，比上月同期增0.57万吨，比去年同期增0.54万吨。

从调研数据来看，10月初“十一”小长假的原因管厂原料及成品库存均有增加，月中下旬不断下降，但成品尤其镀锌管库存较去年同期仍有明显增长，管厂供应压力仍大，不过随着“四季度将增发1万亿国债计划及地方债限额提前下达有望再延长5年”的消息带动，临近月底管厂日均出货明显好转，部分管厂超过日产，达到年内较高水平。利润方面，据了解10月结算周期内管厂焊管平均亏损22元，镀管线管微利12元，本月管厂盘面利润亏损态势有所改善。